메모리가 사이클 자산에서 인프라 자산으로 재정의되며 밸류에이션 리레이팅이 본격화된 분기임.
메모리가 사이클 자산에서 인프라 자산으로 재정의되며 밸류에이션 리레이팅이 본격화된 분기임. 3~5년 장기공급계약(LTA)이 선급금·재무보증을 동반한 강화된 형태로 확산되며 이익 변동성 완화와 P/E 평가 전환 논리가 정착됨. Nvidia Vera Rubin 플랫폼 출시로 LPDDR5X가 신규 대형 수요처('메기')로 부상...
2026년 2분기는 'EV 부진 + ESS 숏티지'가 동시에 확인되며 셀·소재 차별화가 본격화된 비중확대 국면임. 3월 글로벌 ESS 신규 설치가 24.2GWh(+33% YoY), 미국이 +190%로 폭증하며 ESS 성장이 정책 모멘텀에서 실제 설치 데이터로 입증됨. AI 데이터센터발 ESS 성장과 비중국 LFP 양극재 ...
2Q25 프리뷰에서도 내수 부진 속 해외 호조 구도가 이어짐. KT&G 해외궐련 +20.9%, 삼양식품 해외 +41.0% 성장으로 두 종목만 견조한 실적이 예상됨. 원/달러 환율이 1,451원→1,404원으로 하락 전환하며 환산 효과는 둔화되었으나 물량 성장이 이를 상쇄함. K-뷰티는 미국 수입점유율 23%·일본 43%로 프랑스를 추월해 1위를 달성했고, 아마존 K-뷰티 검색 비중 20%·구...
센티먼트
강세
기간
2025-Q3
2025-Q4
2026년 전망에서 성장 초점이 '내수→해외', 'P(가격)→Q(물량)'으로 완전히 이동함이 확인됨.
2026년 전망에서 성장 초점이 '내수→해외', 'P(가격)→Q(물량)'으로 완전히 이동함이 확인됨. 3Q25 누적 라면 수출이 YoY +25%로 분기 사상 최대를 기록했고, 삼양식품이 라면 수출의 약 70%를 점유하며 해외비중 81%로 YTD +79% 아웃퍼폼함. 시장이 '해외 기여도'에 따라 멀티플을 차별 부여하며 해외비중 높은 기업은 업종 평균 2배 PER을 받는 구간 진입함. 동시에 ...
센티먼트
강세
기간
2025-Q4
2026-Q1
2026년에도 '해외 확장'이 핵심 투자 포인트로 유지되나 내수 저성장 구조가 지속됨.
2026년에도 '해외 확장'이 핵심 투자 포인트로 유지되나 내수 저성장 구조가 지속됨. 2025년 커버리지 8개사 합산 매출 YoY +2.9%로 외형 성장은 제한적이나, 2026년 영업이익은 YoY +16.1%로 외형보다 이익 성장이 두드러질 전망. 삼양식품 미국 법인 4Q25 매출이 QoQ +20%, 메인스트림 채널 가격인상(약 10%) 이후에도 물량 성장이 동반됨. 농심은 케데헌 콜라보를...
센티먼트
중립
기간
2026-Q1
2026-Q2 · 현재
해외자산을 편입한 리츠로 '해외' 테마의 초점이 이동하며 경계 심리가 확산됨.
해외자산을 편입한 리츠로 '해외' 테마의 초점이 이동하며 경계 심리가 확산됨. 제이알글로벌리츠 이벤트 이후 KB스타리츠·신한글로벌액티브리츠가 잇따라 주주서한으로 리스크 관리 계획을 발표함. 글로벌 리츠는 S&P Global REIT +1.5%, 영국 +4.2%로 강세였으나 국내 리츠인프라는 -1.1%로 코스피(+4.7%)를 5.8%p 하회함. 해외자산 편입 리츠의 환헤지 정산·해외 임대차 만...