메모리가 사이클 자산에서 인프라 자산으로 재정의되며 밸류에이션 리레이팅이 본격화된 분기임.
메모리가 사이클 자산에서 인프라 자산으로 재정의되며 밸류에이션 리레이팅이 본격화된 분기임. 3~5년 장기공급계약(LTA)이 선급금·재무보증을 동반한 강화된 형태로 확산되며 이익 변동성 완화와 P/E 평가 전환 논리가 정착됨. Nvidia Vera Rubin 플랫폼 출시로 LPDDR5X가 신규 대형 수요처('메기')로 부상...
2026년 2분기는 'EV 부진 + ESS 숏티지'가 동시에 확인되며 셀·소재 차별화가 본격화된 비중확대 국면임. 3월 글로벌 ESS 신규 설치가 24.2GWh(+33% YoY), 미국이 +190%로 폭증하며 ESS 성장이 정책 모멘텀에서 실제 설치 데이터로 입증됨. AI 데이터센터발 ESS 성장과 비중국 LFP 양극재 ...
상법 개정이 입법 단계에서 시행 단계로 이행하며 디스카운트 해소의 제도적 기반이 확정된 국면임.
상법 개정이 입법 단계에서 시행 단계로 이행하며 디스카운트 해소의 제도적 기반이 확정된 국면임. 1차 개정(이사 충실의무 확대)이 7월 22일 공포·시행됐고, 2차 개정(집중투표제 의무화·감사위원 분리선출)이 8월 25일 본회의를 통과함. 3%룰 도입으로 지주회사 최대주주 영향력이 급감하고 자사주 소각 의무화 법안이 병합심사에 들어가며 SK(24.8%)·두산(17.9%)·롯데지주 등 고자사주...
센티먼트
강세
기간
2025-Q3
2025-Q4
2026년 연간전망이 대거 발간되며 지주 섹터가 전 증권사 Overweight로 수렴한 강세 절정 국면임.
2026년 연간전망이 대거 발간되며 지주 섹터가 전 증권사 Overweight로 수렴한 강세 절정 국면임. 지주업종 주가는 연초 대비 +107.6% 상승하며 코스피(+56~67%)를 큰 폭 상회함. 1·2차 상법 개정에 더해 3차 개정(자사주 소각 의무화)이 11월 전후 통과 전망으로 부상했고, 중복상장 규제·CVC 규제완화·배당소득 분리과세가 추가 모멘텀으로 결합됨. 투자 포인트가 단순 정...
센티먼트
강세
기간
2025-Q4
2026-Q1
4Q25 실적 시즌과 함께 정책 모멘텀이 실행 단계로 전환된 국면임.
4Q25 실적 시즌과 함께 정책 모멘텀이 실행 단계로 전환된 국면임. 배당소득 분리과세가 1월 1일 시행되며 고배당 요건 충족 지주·금융지주의 재평가 트리거로 작동함. 3차 상법(자사주 소각 의무화)이 3월 6일 시행되며 SK 20.3%·두산 12.1%·삼성물산 4.6%·한화 5.9% 등 대규모 소각 결정이 잇따름. 메모리 슈퍼사이클과 AI 인프라 수요로 SK하이닉스·삼성전자 실적이 폭증하며...
센티먼트
강세
기간
2026-Q1
2026-Q2 · 현재
자본시장 체질개선 정책이 본격 실행되며 지주 할인율의 구조적 해체기에 진입한 국면임.
자본시장 체질개선 정책이 본격 실행되며 지주 할인율의 구조적 해체기에 진입한 국면임. 3차 상법 시행에 더해 중복상장 원칙금지(거래소 규정 6월 개정 목표), 저PBR Naming&Shaming, M&A 공정가액 외부평가, 주가누르기방지법(상속·증여세 PBR 0.8배 하한) 등 5대 정책이 동시 추진됨. 연초 외국인이 코스피200을 87.7조원 순매도하는 와중에 일반지주에 역방향 2.19조원...