Demand
11월 글로벌 EV 195~204만대 YoY +2~3.5%로 전월 +9~10% 대비 한자릿수로 급락. 미국 BEV 12월까지 YoY -35~43% 고착, 중국 PHEV -15.6% 역성장 vs 유럽 +30~31% 강세, ESS는 미국 57GWh(YoY +25%)로 EV-side 침하를 부분 상쇄.
Supply
LGES 얼티엄셀즈 1·2공장 1월 5일부터 6개월 전면 중단·랜싱 1년 연기, Ford BlueOvalSK 해산으로 켄터키 82GWh ESS 전환·테네시 45GWh SK on 인수, SDI 미시간·인디애나 일부 라인 ESS LFP 전환. EV 캐파의 ESS 흡수가 1월 들어 본격 공식화.
Price Cycle
리튬·LiPF6·코발트 트리플 강세 4개월째 지속(리튬 전저점 대비 +167%, LiPF6 YoY +198%, 코발트 YoY +113%). 수산화리튬 수입 YoY +83% 급증으로 양극재 판가 상승 전환 임박 신호, 다만 LiPF6 1월 주간 -2.2%로 단기 속도는 둔화.
Inventory
미국 BEV 채널 재고는 2개월 연속 YoY -30~40% 역성장으로 일시 왜곡 가능성 희박, 12월 데이터로 최종 판단 단계. 한국 2차전지 수출 12월 7.1억달러 MoM +4.8% 반등이나 YoY -14.1% 기조 유지.
Tech Transitions
CATL Naxtra(175Wh/kg) 2026년 승용·상용·ESS 전영역 투입, EVE 동반 양산. LGES 난징 나트륨 파일럿(B/C 샘플) 2026년·각형 양산설비 선정. 삼성SDI 전고체 S-Line 2027 양산 일정 재확인, Tesla 4680 양산 지연으로 엘앤에프 계약 99% 감액 — 차세대 케미스트리 경쟁 본격화.
Key Events
["LGES 얼티엄셀즈 1·2공장 6개월 가동중단 + 랜싱 단독공장 2026년으로 1년 연기", "LGES-Ford 9.6조원 75GWh 공급계약 취소(34GWh만 유지) + FBPS 3.9조 별도 해지 + Honda 합작공장 자산 4.2조 매각", "LGES-Mercedes 2조원 신규 공급계약(2028.3~2035.6)", "엘앤에프-Tesla 3.8조원 하이니켈 양극재 계약 973만원으로 99% 감액 공시", "포스코퓨처엠-GM 13.8조원 양극재 공급계약 실제 2.81조(~20%)로 종료 공시", "엔켐-CATL 5년·35만톤 전해액 장기계약 체결", "Ford EV 전략 전면 후퇴·195억달러 2년 상각·켄터키 82GWh→ESS, SK on 테네시 45GWh 단독 운영", "SDI 미시간·인디애나 ESS LFP 전환 + 2조원 LFP 계약 + 캐나다 니켈광산 8.7% 지분 인수", "미국 11월 BEV YoY -43%·12월 BEV 86,149대 YoY -35.3%, 12월 미국 CAFE 50→34.5mpg 완화 서명", "독일 30억유로(2026~2029, 80만대, 1,700~7,000달러/대) EV 보조금 부활 — 중국산 배제 조항 없음", "캐나다 중국산 EV 관세 106.1%→6.1%로 인하·연 4.9만대→7만대 확대", "VW Powerco 독일 20GWh NCM 자체 가동·2030년 240GWh 50% 자급 목표", "CATL Naxtra(175Wh/kg) 나트륨이온 2026년 전영역 투입·LFP 양극재 305만톤 25조원 장기계약", "중국 배터리 수출 부가세 환급 4월 9→6%·2027.1 전면 폐지 결정", "리튬 12월 MoM +16%·전저점 대비 +167%, LiPF6 MoM +18%·YoY +198%, 수산화리튬 수입 YoY +83%", "1월 3주차 셀 3사 +9.6%·소재 +14.2% 급반등, 로봇 배터리 신규 테마 부상(보스턴다이나믹스 NCM·옵티머스 LGES)", "SKC 양극재 사업 4년 만에 공식 철회 — 음극재·동박 집중", "엘앤에프 Mitra Chem 협력 미시간 LFP 1.5만톤 신설(2028 양산)"]