5/27 (수) 발행
[일일 리서치 브리핑 — 2026-05-26 (Tue)]
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1. 텔레그램/커뮤니티 주요 테마
(1) 메모리 Super Cycle — PER 리레이팅 본격화
UBS, 마이크론 TP $535→$1,625 대폭 상향. LTA(장기공급계약)로 DRAM 30% 물량 고정, 탈시클리컬 thesis 확산. 국내외 증권사 PBR→PER 밸류에이션 전환 추세. 메리츠 김선우 "내년에도 메모리 고점 없다". 미즈호 HBM4/4e 가격 YoY 70~100% 상승 전망. SK하이닉스 iHBM 기술(열저항 30% 저감) 공개.
관련주: SK하이닉스, 삼성전자, MU, MRVL, AMD, TSM
참고: https://t.me/cahier_de_market/9617 / https://t.me/bornlupin/18230 / https://t.me/deferred_gratification/3549
(2) AI 인프라 CAPEX 가속 — 전력·MLCC·PCB 동반 수혜
JP모건, 4대 CSP 2026년 데이터센터 Capex 증가율 +63%→+80% 상향(절대증가 $2,500억+). 모건스탠리 "AI 투자 수요 비탄력적, 2026년 $8,050억". 800VDC 전력 아키텍처 전환 가속. MLCC 리드타임 20주+, Holy Stone 2027년까지 공급부족 전망. 삼성전기 실리콘 캐패시터 1.56조 수주 공시.
관련주: 삼성전기, 삼화콘덴서, LG이노텍, NVDA, VRT, ETN
참고: https://t.me/EarlyStock1/7226 / https://t.me/merITz_tech/17037 / https://t.me/bornlupin/18229
(3) 조선·방산 복합 모멘텀
이재명 대통령 핵추진잠수함(장보고N사업) 발표, 캐나다 CPSP(60조) 수주전 한화오션·HD현대중공업 유력. 신조발주 1,024척 돌파(YoY 2배+). HD현대중공업 SMR 주기기 제작사 데뷔, 당일 +8.82%. 현대로템 우주발사체 추진계 사업 확장.
관련주: HD현대중공업, 한화오션, 한화에어로스페이스, 한화시스템, LIG D&A, 현대로템
참고: https://t.me/defence_24/5325 / https://t.me/smallinsightresearch/5824 / https://t.me/easobi/15768
(4) 미-이란 협상 진전 — 호르무즈 재개방·해운 수혜
루비오 "호르무즈는 반드시 열린다", 합의문 조율 수일 소요. 해협 선박 통행량 10%→55% 회복. 프론트라인 2Q26 확보운임 전분기比 76~147% 상승. 전 GS 원자재 CSO "트윗 팔고 실물 사라"—유가 협상 타결 기대 속 공급부족 경고 병존.
관련주: 한화오션, HD현대중공업, FRO, XOM, CVX, SK이노베이션
참고: https://t.me/smallinsightresearch/5828 / https://t.me/shinhanresearch/51038
시장 센티먼트: KOSPI 사상 첫 8,000선 돌파(+2.55%), 외국인 5월 6일 이후 첫 순매수. 지정학 완화+메모리 리레이팅 동시 점화로 리스크온 기조. 반도체·조선·전자부품 삼각편대 주도.
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2. 증권사 보고서 주요
[종목]
- 삼성전기 | SK증권·신한 | 매수 | TP 200만원 | MLCC 쇼티지 진입+실리콘캐패시터 수주로 구조적 성장
- LG이노텍 | 하나·유진 | BUY | TP 130만/105만원 | FC-BGA·RF-SiP 전 사업부 우상향
- HD현대중공업 | 한국투자 | 매수 | TP 117만원 | SMR 주기기 제작사 데뷔, 투자포인트 확장
- SK스퀘어 | 대신 | Buy | TP 150만원 | 24.11월 이후 하이닉스(+1,050%) 대비 스퀘어(+1,374%) 초과수익
- ISC | 한화투자 | Buy | TP 30만원 | ASIC·GPU·CPU 모두 수혜, AI 내러티브+실적 완벽
- 한올바이오파마 | 현대차증권 | BUY | TP 8.5만원 | IMVT-1402 난치성RA 압도적 유효성, FcRn 차별화
- 삼성중공업 | 한화투자 | Buy | TP 4만원 | 해양플랜트 수주 모멘텀+플로팅 데이터센터 시대 임박
- SNT다이내믹스 | SK증권 | 매수 | TP 7.7만원 | K방산 수출 성장, 직수출 경쟁력 핵심
- 금호석유화학 | 하나 | BUY | TP 18만원 | 합성고무 5년 만의 턴어라운드, 배당 확대 가능성
- 성일하이텍 | 유진 | BUY | TP 9.4만원 | 12분기 만에 흑자전환, 2Q26 본격 턴어라운드
[산업]
- [반도체] NH "모든 AI는 메모리를 거친다" — HBM→서버DRAM·LPDDR·eSSD·SOCAMM으로 수혜 확산, 2026년 DRAM 공급 부족 지속
- [조선] 유진 "부상(浮上)" — Overweight, 상선→에너지·안보·AI데이터센터 발전엔진으로 확장, Top Pick HD현대중공업 TP 100만원
- [전기전자] 미래에셋 "각 나온다" — 2차전지 비중확대, EV 26년 +13%·ESS +27% 성장 전망, 삼성SDI·엘앤에프 탑픽
- [자동차] NH "새로운 시대" — Physical AI(로보틱스/SDV) 리레이팅 지속, 현대차 영업이익 11.95조 추정
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3. 주요 공시 (DART)
대량보유 5%+ 변동:
- 동국제약 / 리드코프 / 밸로프 / THE E&M / 삼익악기 / 핑거 / 삼기 / 엔젯 / 현대엘리베이터 / 쓰리빌리언 / 나노캠텍 / 비투엔 / 한국유니온제약 / TJ미디어 / 성호전자
※ 임원 매수·자본 이벤트 등 추가 세부 공시는 원본에 미포함.
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4. 기타 주목 포인트
① 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 2배 레버리지 ETF 16종 5/27 상장 — 초기 설정금액 삼성전자 1.7조·하이닉스 2.2조원. 개인 초과수요로 LP 헤지 수급 왜곡 경계.
② SpaceX IPO 6/12 예정 — 우주 ETF 한 달간 $13억 유입, AUM $33억 돌파. 테슬라 자금이탈 우려 병존.
③ 식약처 신약 허가 240일 단축 — 6/1 시행, 동시·병렬심사 도입. 셀트리온·삼성바이오·한미약품 수혜 기대.
④ 반도체 외국인 지분율 10년래 최저(약 50.5%) — 추가 대규모 매도 압력 소멸, BofA 한국 GDP 성장률 1.9%→3.1% 상향.
⑤ ASCO 2026 — 머크 TROP2-ADC+키트루다 병용 HR=0.35 압도적 결과, 국내 ADC 관련주(리가켐바이오 등) 재평가 트리거.
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5. 시장 센티먼트
리스크온 강도 높음. 미-이란 협상 진전+메모리 LTA 구조화+CAPEX 상향의 3중 호재. 반도체(메모리·전자부품)·조선·방산 섹터 집중 매수세, 외국인 순매수 전환. 단기 경계 요인: 이주완 박사 9월 피크아웃 경고, 삼성전기 PER 고평가 논쟁, 호르무즈 협상 최종 타결 미확인.